债市：央行多维度加大开放力度 债券市场吸引力进一步提升

10月17日，二级市场成交活跃,市场震荡走强，连续两日收益率上行后今天收益率小幅度回落。总体上政金债短端和中长端成交活跃，收益率下行2BP，超长端国债成交异常活跃，收益率较昨日下行1BP以内。一级市场招标结果较好，长端均稍稍低于预期，全场倍数也是较为火爆，继续带动二级市场走强。国债期货方面，总体上行明显早盘稍稍高开，上午走弱一度翻绿，下午多头拉升，上行幅度明显，收盘大幅收涨。10年期、5年期主力合约分别收涨0.20%、0.09%。

点评：中国债券市场在国际上的吸引力进一步提升。近年来债券、股票市场互联互通、取消合格境外投资者(QFII/RQFII)投资额度限制等举措大大加快了开放步伐，在加快提升了市场竞争性的同时，也引入了更为先进的管理经验和更加理性的机构投资资金，从而推动资本市场进一步健康发展。同时，一些长线资金对债券资产有着刚性配置需求，这对债券市场短期走势和长期运行均有益处。

期货市场：国内商品期货大面积下挫 需求前景主导油价

10月17日，国内商品期货大面积下挫，红枣期货主力合约领跌。截至下午14:32，原油、沪镍、铁矿石、红枣期货跌幅均超3%，其中原油期货主力1911合约跌4.56%，报444.2元/桶；红枣期货主力1912合约跌4.56%，报9990元/吨，领跌商品市场。

点评：在伊朗油轮遇袭的带动下，国际油价迎来一波小幅反弹，不过疲软格局仍然难以扭转。在OPEC原油供给恢复、北半球汽油需求淡季来临以及原油库存累积的压制下，原油后期走势难言乐观。年初以来，市场对全球经济增速放缓的担忧逐步加剧，国外原油机构纷纷下调对2019年全球石油需求增量的预期。各大机构对后市的石油需求形成了一致的悲观预期。

外汇：人民币对美元汇率中间价下调43个基点

10月17日，人民币对美元汇率中间价报7.0789，较前一交易日下调43个基点。在岸人民币对美元汇率开盘小幅上扬，逼近7.10关口，与此同时，离岸人民币对美元短线下挫逾50点，失守7.10关口。

点评：人民币汇率的升降大体与美元的变化相呼应，不过波动幅度并不完全吻合，主要体现在国庆假期后人民币汇率波幅明显较大。不过长期来看，我国经济基本状况总体良好，增长韧性较强，财政状况稳健，国际收支稳定，跨境资本流动大体平衡，外汇储备充足，特别是在全球市场经济动能减弱叠加负利率环境下，中国货币政策依然保持定力、坚持稳健取向，这些都为人民币汇率提供了根本支撑。

黄金：恐怖数据为金价送来“及时雨”

10月17日，黄金开盘价1489.9608，最高升至1492.9106，最低至1486.5000，最终收于1489.0646。现货黄金价格窄幅整理，最新交投于1488美元/盎司附近。

点评：受低迷的零售数据提振，国际金价隔夜自低位大幅反弹，一度升破1490关口。值得一提的是，这也是近七个交易日以来，黄金首度与美元走势在单日出现重大分歧，美元指数周三下跌0.30%，失守98关口。考虑到“恐怖数据”的巨大影响力，美国数据的好坏在隔夜对市场的影响，终于盖过了风险情绪。

股市：沪指震荡整理日K线三连阴 成交量连续萎缩

10月17日，三大指数涨跌不一。上证指数高开震荡，盘中数次冲高回落，午后翻绿收盘。盘面板块人气不足，涨少跌多。截止收盘，上证指数报收2977.33点，下跌1.38点，跌幅0.05%，成交额1361亿。深证成指报收9645.39点，上涨3.33点，涨幅0.03%，成交额2252亿。两市合计成交额3613亿。创业板指报收1658.26点，上涨1.89点，涨幅0.11%，成交额836.1亿。

点评：当前需要继续维持逆周期调节宏观政策的足够力度，以巩固维系政策托底经济运行的逻辑，呵护需求稳定的逻辑，以此助力经济运行短周期企稳乃至回升。中国经济结构调整的进程中，将持续面临旧内需引擎弱化而新经济引擎尚难以独立支撑经济实现中高速增长的结构性矛盾，在此背景下叠加改革仍有待深化的客观实际所致资源配置效率的低下，经济增速在中期仍将面临下行的压力。